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新NISAスタート！ 運用成績が良い「日本株」投資信託5選...今後の人気はアクティブ投信へ？

2024年2月14日（水）07時25分
佐々木達也　※かぶまどより転載

過去１年で最も運用上手だった日本株ファンドは？

直近の過去１年間（各データは2024年１月26日時点。以下同）で、投資信託の値段である基準価額が20％以上の上昇を達成し、なおかつシャープレシオが高かったファンドを見てみます（ラップ口座などの専用ファンドは対象から除外しています）。

この条件でシャープレシオが最も高かったのは、三井住友ＤＳアセットマネジメントが運用する「ウツミ屋日本株ファンド『あゆみ』」でレシオは3.78です。分配実績などを考慮した基準価額は、この１年で46％も上昇しました。2004年11月の設定で、信託期間は無期限。純資産額は４億4500万円と少なめです。

このファンドは、株価に対する企業の資産価値の割安さを計る投資指標であるPBR（株価純資産倍率）をベースに、経済指標や企業リサーチ情報などをもとにして組み入れ銘柄を決定しています。

2023年末に出されたファンドレポートによると、組み入れ比率の上位にはアルバック＜6728＞、日本シイエムケイ＜6958＞、シンフォニアテクノロジー＜6507＞といった電気機器業の中小型株が並んでいます。

業種別では電気機器がポートフォリオ全体の約２割を占めるほか、銀行・卸売・輸送用機器など景気敏感のバリュー（割安）の業種が組み入れ比率上位となっています（参考＞https://www.smd-am.co.jp/fund/pdf/131908m.pdf）

ウツミ屋日本株ファンド『あゆみ』

■バリュー株ファンドが２位

第２位は、野村アセットマネジメントが運用する「ノムラ・ジャパン・バリュー・オープン」。シャープレシオは3.60、過去１年で基準価額は29％の上昇です。1997年12月に設定された、今年で27年目となる息の長いファンドで、純資産総額は45億円となっています。

このファンドの投資戦略は、名称からもわかるとおり、バリュー株投資を基本としています。ファンドマネージャーが考える将来の企業収益予想などから算出される投資価値から見て、現在の株価が相対的に割安と判断される銘柄を選定します。

2023年12月末の組み入れ比率上位は、業種別では化学、情報・通信業、小売業などの景気敏感・内需ディフェンシブセクターをバランスよく組み入れています。

個別銘柄では積水樹脂＜4212＞、九州電＜9508＞、ブロードリーフ＜3673＞、マルゼン＜5982＞などの割安な中小型株が組み入れ比率上位です（参考＞https://www.nomura-am.co.jp/fund/monthly1/M1140215.pdf）。

ノムラ・ジャパン・バリュー・オープン

新NISA対象で運用上手の日本株ファンドは？

過去１年間でのシャープレシオ上位２銘柄を紹介しましたが、残念ながら、いずれも新NISAの対象外です。

新NISAの対象となっている投資信託の中でシャープレシオ上位の日本株ファンドは、ＳＯＭＰＯアセットマネジメントが運用する「好配当ジャパン・オープン（愛称：株式時代）」です。過去１年で基準価額は31％上昇し、シャープレシオは3.47。2006年２月設定とそれなりに長く、純資産総額も53億円です。

（参考記事）日本版・配当貴族指数が誕生　その魅力とインフレ時代に人気の理由

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