経常収支7月は3.1兆円の黒字、円安で第一次所得収支が過去最大

　９月９日、財務省が発表した国際収支状況速報によると、７月の経常収支は３兆１９３０億円の黒字で、６月（１兆５３３５億円の黒字）から黒字幅が拡大した。写真は７月１２日、都内の為替ボード前で撮影（２０２４年　ロイター/Issei Kato）

Tetsushi Kajimoto

［東京　９日　ロイター］ - 財務省が９日発表した国際収支状況速報によると、７月の経常収支は３兆１９３０億円の黒字で、６月（１兆５３３５億円の黒字）から黒字幅が拡大した。月前半にドルが１６０円超まで上昇するなど、円安の影響などで投資収益が増え第一次所得収支が４兆４４１０億円と１９８５年の統計開始以来、最大の黒字幅に拡大した。

経常収支のその他の内訳では、貿易収支は４８２７億円の赤字に転化した。貿易収支を含む貿易・サービス収支は１兆０１５５億円の赤字、第二次所得収支は２３２５億円の赤字だった。

ロイターが民間調査機関に行った事前調査の予測中央値は２兆５８９３億円の黒字で、公表された黒字幅は予想を上回った。

経常黒字の増加の要因としては対ドル、対ユーロで前年比１０％を超える円安が挙げられるが、今後日本を除く世界の主要な中央銀行が利下げ局面に入ると黒字幅も縮小に向かうとみられている。今月の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で利下げが決定することはすでに織り込まれており、７月に一時１６１円台まで上昇したドルは足元１４２円台まで下げている。

伊藤忠総研のチーフエコノミスト、武田淳氏は「今後とも経常収支が赤字になることはあり得ないが、対実質国内総生産（ＧＤＰ）比で３％を超える黒字が継続することもなくなる」と見込む。巨額の経常黒字は米財務省の為替報告書が警告する３要件のうちの一つだが「（そこまで経常黒字が縮小すれば）米国からにらまれることもなくなるだろう」とみている。

長年、経常収支黒字をけん引してきた貿易収支は２０００年代半ば以降、黒字幅が縮小し、２０１２年から１５年にかけては赤字に転じるなど黒字は常態ではなくなっている。一方、第一次所得収支の黒字幅は徐々に拡大し、２０００年代半ば以降は経常収支の黒字の主因となっている。この間、サービス収支は赤字幅が縮小し、近年では収支がおおむね均衡している。