ＮＹ市場サマリー（19日）ＦＯＭＣ受け株価反発、利回り低下　ドル上げ幅縮小

2025年03月20日（木）06時49分

＜為替＞　ドルは対ユーロで上昇幅を縮小した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１９日まで開いた連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で金利据え置きを決定したものの、年内後半に２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを２回実施する可能性が高いとの予想が示されたことを受けた。

ＦＲＢは１８─１９日に開いたＦＯＭＣで、市場の予想通り、金利の据え置きを決定。公表した金利・経済見通しでは、２０２６年にさらに５０ｂｐの利下げが実施されるとの予想も示された。

マネックスＵＳＡのトレーディング担当アソシエートディレクター、ヘレン・ギブン氏は、全体的に考えるとドルの値動きはかなり落ち着いていると指摘。これは、投資家らが不確実な状況の中で大きなポジション構築に慎重になっていることを示していると述べた。

ユーロは対ドルで０．３％安の１．０９１２ドル。取引序盤に一時、１．０８６０ドルまで下げる場面があった。

ドル／円は０．３％安の１４８．８５円。日銀は１９日、政策金利である無担保コール翌日物金利の誘導目標を０．５０％程度で維持することを全員一致で決定した。

トルコの検察当局が１９日、エルドアン大統領の最大の政敵であるイマモール・イスタンブール市長を汚職やテロ組織への資金提供などの容疑で拘束したとの報を受けて、トルコリラは対ドルで大幅に下げ、一時約１２％安と最安値を付けた。

取引終盤で、ドルは対トルコリラで３．６％高の３７．９７リラとなった。

暗号資産（仮想通貨）のビットコインは４．６％高の８万５８０２ドルとなった。

ＮＹ外為市場：[USD/J]

＜債券＞　利回りが低下した。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１９日の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で金利据え置きを決定。公表した金利・経済見通しで、年内後半に２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを２回実施する可能性が高いとの見方を示した。

この予想は昨年１２月時点の予想中央値から変わらなかったものの、より多くの政策担当者は利下げ回数を減らす方向に動いていることが示された。

ジャナス・ヘンダーソン・インベスターズのダン・シルク氏は電子メールの声明で、ＦＲＢは市場予想よりもややタカ派的ではない姿勢を示したとの見方を示した。

指標となる１０年国債利回りは、２．９ｂｐ低下の４．２５２％。

２年債利回りは５．９ｂｐ低下の３．９８３％。

２年債と１０年債の利回り格差は２７ｂｐと、約３ｂｐ拡大した。

米政権による関税措置とその影響を巡る不確実性により消費者信頼感は損なわれ、ここ最近の株価は下落。安全資産とされる国債の需要が高まり、利回りは数カ月ぶりの低水準を付けている。

ノムラ・セキュリティーズ・インターナショナルの米金利戦略責任者を務めるジョナサン・コーン氏は「ＦＲＢは現在、インフレに関する上振れリスクと成長に関する下振れリスクのバランスを取らなければならない状況にある」と述べた。

フェデラルファンド（ＦＦ）金利先物市場が織り込むＦＲＢによる年内の利下げ幅は計６４ｂｐ。ＦＯＭＣ声明発表前は５６ｂｐだった。これは、年内２５ｂｐの利下げが２回実施され、また３回目の利下げの可能性が高まっていることを示している。

米金融・債券市場：[US/BJ]

＜株式＞反発して取引を終えた。米連邦準備理事会（ＦＲＢ）は１９日まで開催の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）で予想通り政策金利を据え置いた。ＦＲＢも投資家も、トランプ大統領の関税政策が経済とインフレにどのような影響を与えるかを見極めたいとしている。

ＬＳＥＧがまとめたデータによると、トレーダーらは依然として、ＦＲＢが１２月までに少なくとも２回、２５ベーシスポイント（ｂｐ）の利下げを実施すると予想。６月に少なくとも２５ｂｐの利下げが実施される確率は６２．２％とされている。

パウエルＦＲＢ議長が、米国の関税がインフレに与える影響を検討するのは時期尚早であり、価格上昇のうちどの程度が関税に起因するのかを評価するのは難しいと述べたことで、株価はさらに上昇した。

アメリプライズ・ファイナンシャルの主任エコノミスト、ラッセル・プライス氏は「市場は主に不確実性を軽減するものを探していた。インフレ見通しはわずかに上昇し、ＧＤＰ見通しはわずかに低下した。市場は、ＦＲＢが現在株価に圧力をかけている全体的な不確実性の背景を悪化させなかったと受け止めている」と指摘した。

Ｓ＆Ｐ総合５００指数を構成する１１業種全てが上昇。特に一般消費財株は２％近く上昇した。

貿易政策転換が経済と消費者心理の冷え込みにつながる可能性を示唆す経済指標を受け、米国株はここ数週間売り圧力にさらされていた。それでも、過去４営業日のうち３営業日で上昇し、底入れの兆しを見せている。

個別銘柄では、航空機大手のボーイングが６．８４％急騰。関税による短期的な影響はないと発表した。

一方、米食品大手ゼネラル・ミルズが２．０５％下落。年間売上高見通しを引き下げたことが弱材料となった。

ニューヨーク証券取引所では値上がり銘柄数が値下がり銘柄数を２．９２対１の比率で上回った。ナスダックでも２．４対１で値上がり銘柄が多かった。

米取引所の合算出来高は１３５億３０００万株。直近２０営業日の平均は１６３億４０００万株。

米国株式市場：[.NJP]

＜金先物＞　米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の結果公表を控えた持ち高調整の売り買いが交錯する中、安全資産としての金需要に支えられ、７営業日続伸した。中心限月４月物の清算値（終値に相当）は前日比０．４０ドル（０．０１％）高の１オンス＝３０４１．２０ドル。中心限月の清算値ベースで５営業日連続で、史上最高値を更新した。

ＮＹ貴金属：[GOL/XJ]

＜米原油先物＞　米エネルギー情報局（ＥＩＡ）による在庫週報で、ガソリンとディスティレート（留出油）在庫の取り崩しが示される中、反発した。ただ、連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の結果発表後は、上値を削った。米国産標準油種ＷＴＩの中心限月４月物の清算値（終値に相当）は前日比０．２６ドル（０．３９％）高の１バレル＝６７．１６ドルだった。

ドル／円　ＮＹ終値 148.68/148.69

始値 149.76

高値 150.14

安値 148.62

ユーロ／ドル　ＮＹ終値 1.0901/1.0904

始値 1.0899

高値 1.0917

安値 1.0861

米東部時間

３０年債（指標銘柄） 17時03分 101*07.00 4.5498%

前営業日終値 100*23.50 4.5790%

1０年債（指標銘柄） 17時03分 103*02.50 4.2408%