最新記事

アメリカ経済

ウォール街が狙うデリバティブ復権

2009年5月20日(水)14時55分
マイケル・ハーシュ(ワシントン支局)

政府も旧金融秩序の味方

 オバマ政権やFRB(連邦準備理事会)、多くの議員も支持している危機再発防止策は、「システミックリスク監督当局」の新設だ。だが、世界中で外からは見えにくい店頭取引が復活したとき、現場の取引のすさまじい勢いと複雑さについていけるのだろうか。そんなことが可能だと考えるのは、経験を無視した希望的観測というものだろう。

 一方、ニューヨーク連邦準備銀行はウォール街の幹部や既存の規制当局者と会合を重ねている。4月1日には、取引の追跡がはるかに容易になる取引情報の「倉庫」と中央清算機関をつくることで合意した。だが彼らも、全取引を公開の取引所で行わせるといった抜本的な改革には抵抗している。

 ウォール街の幹部たちは、取引所と清算機関の間に違いはほとんどないと主張する。どちらも規制されていて、業界が運営する。

 いや違いは大ありだと、オバマ政権の改革案に批判的な米商品先物取引委員会(CFTC)の元高官マイケル・グリーンバーガーは言う。取引所での取引では不正や市場操作を取り締まる権限が政府にあり、必要なら取引を停止させることもできる。公開された取引所には、非公開で運営される清算機関にはない取引の透明性もある。

 民主党の上院議員たちは2月上旬にオバマに面会を申し込んだが、なかなか実現しなかった。面会が実現したのは、オバマがCFTCの委員長に指名したゲーリー・ゲンスラー元財務次官の承認にサンダース上院議員が待ったを掛けた後だ。サンダースは、ゲンスラーは財務省でウォール街の利益のために働いた期間が長い人物だと語った。「歴史的なこの時期、金融市場には新しい文化をつくり出せる独立した指導者が必要だ」と、彼は言う。

 だが、実際に猛烈な勢いで復活しつつあるのは、古い文化のほうだ。そのすべてが、金融危機とその原因について誰より予知能力を発揮した専門家たちの助言に逆行している。現在、金融規制をめぐる議論を主導しているのはウォール街のインサイダーたち。それとは対照的にアウトサイダーの立場にあるのがこうした専門家たちだ。

 元トレーダーでニューヨーク大学教授(リスク工学)のナシーム・ニコラス・タレブもその1人。市場でまれに起こる大変動のメカニズムを解説した『ブラックスワン(黒い白鳥=予期せぬ出来事)』の著書もある彼は最近、英紙フィナンシャル・タイムズで根本的な改革の必要性を説いた。

 タレブによれば、金融機関が大きくなり過ぎてまたつぶせなくなることを阻止するだけでなく、複雑なデリバティブも禁じなければならない。「なぜなら、それは誰にも理解できないし、理解できていないことを自覚する者さえほとんどいないからだ」

 今まさにその後始末に追われているというのに、また同じ世界をつくろうというのだろうか。

[2009年4月22日号掲載]

今、あなたにオススメ
ニュース速報

ビジネス

トランプ氏、対中関税軽減も TikTok売却承認な

ワールド

デンマーク首相、グリーンランド併合を断固拒否 米に

ビジネス

米国株式市場=急落、ダウ1679ドル安 トランプ関

ワールド

関税に対する市場の反応、想定されていた=トランプ氏
今、あなたにオススメ
MAGAZINE
特集:引きこもるアメリカ
特集:引きこもるアメリカ
2025年4月 8日号(4/ 1発売)

トランプ外交で見捨てられ、ロシアの攻撃リスクにさらされるヨーロッパは日本にとって他人事なのか?

メールマガジンのご登録はこちらから。
人気ランキング
  • 1
    「最後の1杯」は何時までならOKか?...コーヒーと睡眠の「正しい関係」【最新研究】
  • 2
    アメリカで「最古の銃」発見...いったい誰が何のために持ち込んだ?
  • 3
    【クイズ】日本の輸出品で2番目に多いものは何?
  • 4
    中居正広は何をしたのか? 真相を知るためにできる…
  • 5
    得意げに発表した相互関税はトランプのオウンゴール…
  • 6
    「ネイティブ並み」は目指す必要なし? グローバル…
  • 7
    【クイズ】世界で最も「レアアースの埋蔵量」が多い…
  • 8
    あまりにも似てる...『インディ・ジョーンズ』の舞台…
  • 9
    8日の予定が286日間に...「長すぎた宇宙旅行」から2…
  • 10
    アメリカから言論の自由が消える...トランプ「思想狩…
  • 1
    【クイズ】世界で最も「レアアースの埋蔵量」が多い国はどこ?
  • 2
    自らの醜悪さを晒すだけ...ジブリ風AIイラストに「大はしゃぎ」する人に共通する点とは?
  • 3
    中居正広は何をしたのか? 真相を知るためにできる唯一の方法
  • 4
    ロシア空軍基地へのドローン攻撃で、ウクライナが「…
  • 5
    ガムから有害物質が体内に取り込まれている...研究者…
  • 6
    8日の予定が286日間に...「長すぎた宇宙旅行」から2…
  • 7
    磯遊びでは「注意が必要」...6歳の少年が「思わぬ生…
  • 8
    突然の痛風、原因は「贅沢」とは無縁の生活だった...…
  • 9
    あまりにも似てる...『インディ・ジョーンズ』の舞台…
  • 10
    なぜ「猛毒の魚」を大量に...アメリカ先住民がトゲの…
  • 1
    中国戦闘機が「ほぼ垂直に墜落」する衝撃の瞬間...大爆発する機体の「背後」に映っていたのは?
  • 2
    「さようなら、テスラ...」オーナーが次々に「売り飛ばす」理由とは?
  • 3
    「一夜にして死の川に」 ザンビアで、中国所有の鉱山ダムから有毒の水が流出...惨状伝える映像
  • 4
    テスラ失墜...再販価値暴落、下取り拒否...もはやス…
  • 5
    「今まで食べた中で1番おいしいステーキ...」ドジャ…
  • 6
    市販薬が一部の「がんの転移」を防ぐ可能性【最新研…
  • 7
    テスラ販売急減の衝撃...国別に見た「最も苦戦してい…
  • 8
    「テスラ時代」の崩壊...欧州でシェア壊滅、アジアで…
  • 9
    テスラの没落が止まらない...株価は暴落、業績も行き…
  • 10
    【クイズ】世界で最も「レアアースの埋蔵量」が多い…
トランプ2.0記事まとめ
日本再発見 シーズン2
CHALLENGING INNOVATOR
Wonderful Story
MOOK
ニューズウィーク日本版別冊
ニューズウィーク日本版別冊

好評発売中