ウォール街の更生を目指す数学オタク、ウィルモット

　転換点が訪れたのは70年代半ば。ロバート・マートン、マイロン・ショールズ、フィッシャー・ブラックの３人が、オプション取引の価格算定式であるブラック・ショールズ方程式を完成させた（97年には、他界したブラックを除く２人がノーベル経済学賞を受賞）。金融界では、数学者が引っ張りだこになった。

　90年代半ば以降、アメリカの一流大学には金融工学の修士課程が次々に新設された。これらのコースは物理学の博士課程とともに、何千人ものクオンツをウォール街に送り出した。

　そんな古いタイプのクオンツに、ウィルモットはＣＱＦで戦いを挑んでいる。「新しい軍隊をつくるんだ」と、ウィルモットは言う。

　03年のスタート以来、ＣＱＦの修了生は１２７３人。これが「ウィルモット軍」の現在の兵力だ。数はまだまだ足りないが、ウィルモットはめげない。

「『ズール戦争』という映画を見た？」と、彼は言う。史実に基づく63年の作品で、１８７９年の南アフリカで１４０人の英軍守備隊が４０００人のズールー軍を迎え撃つ。勝利したのは英軍。訓練でも装備でも敵をしのいでいたためだ。ＣＱＦの修了生もそうあってほしいと、ウィルモットは思う。

完璧よりミスが見える数式がいい

　ＣＱＦの授業はロンドンの金融街で夜間に行われる。講師はウィルモットほか数人しかいない。

　今春のある夜、ウィルモットは金利と債券についての講義の最終回を行っていた。受講生は約30人。ほとんどがシティグループやドイツ銀行、クレディ・スイスといった勤務先から駆け付けた。さらに１００人ほどが、インターネット経由で授業を受けている。

　この夜の正式なテーマは「フォワードレート曲線の無作為な変動を主要構成要素に分解する方法」。金利のランダムな変動をどう予測して債券の価格を決めるかという話らしい。

「まったく難しくない」と、ウィルモットは真顔で言う。「落ち着いて考えれば、誰でも分かるよ」

　ウィルモットがホワイトボードに数式を書く。80年代後半に考案されたヒース・ジャロー・モートン（ＨＪＭ）モデルだ。素人目には、訳が分からない。だが数学者から見れば、エレガントでシンプルで、おまけに危険な数式だ。シンプルな見た目の裏側に、思わぬ変数が隠れている。

「みんな、モデルのどこがまずいかを知りたがるよね」と、ウィルモットは言う。「ごみを見つけたがる。でもＨＪＭモデルは大きな敷物みたいなもので、ごみを全部隠してしまうんだ」

　それから30分間を、ウィルモットはＨＪＭモデルの解析に充てた。彼のメッセージは「数式を過信するな」だ。「結局、ミスが見えている数式が一番いいんだ」と、ウィルモットは受講者に言う。

　２時間後、ウィルモットは近くのパブで受講者たちにビールをおごっている。シティバンクの若手社員が何人かいる。みんな20代半ばで、物理や工学の博士号を取得したばかりだ。ＣＱＦの受講料は会社が負担している。

「金融工学の世界にいま起きているのは、軍拡競争みたいなもの」と、ある受講者は言う。「このコースは新しい兵器を授けてくれるんです」

　４月のある朝、ウィルモットはオフィスにいる。数式がぎっしり書き込まれた大きな黒板のほかは、何の特徴もない部屋だ。

　彼はここで、オプション評価公式の最終仕上げに取り組んでいる。元教え子との共同作業で、間もなく発表にこぎ着けられるはずだ。

　彼は地下鉄に乗る。行き先は、グロブナー・スクエアに近いおしゃれなエリア。ここで３人の元投資家と会う。彼らはコンサルティング会社を起こすに当たり、ウィルモットの協力を仰いでいる。

　有名シェフのゴードン・ラムゼイの店「メイズ・グリル」で、３人はウィルモットを口説く。ウィルモットは「考えておきます」とだけ言って、店を後にする。

　オックスフォード・ストリートの人混みをかき分け、次々に携帯にかかってくる電話に応えながら、ウィルモットは自分の人生の矛盾を語る。車は大好きだが、ドライブは大嫌い。スキー旅行には行くが、スキーはしない。

　もうすぐ50歳になるが、30代といっても通用する。細身のジーンズに黒のスニーカー、グッチの眼鏡、ファスナー付きのカーディガンが、彼のいつものスタイルだ。