年内のＥＣＢ追加利下げ観測強まる、英ＥＵ離脱問題で見通し悪化

　６月１５日、ＥＣＢが年内に追加利下げに踏み切るとの見方が強まっている。写真はドラギ総裁。ブリュッセルで９日撮影（２０１６年　ロイター／Francois Lenoir）

［ロンドン　１５日　ロイター］ - 欧州短期金融市場では、英国の欧州連合（ＥＵ）離脱の可能性によりユーロ圏の景気先行きに不透明感が増していることを受けて、欧州中央銀行（ＥＣＢ）が年内に追加利下げに踏み切るとの見方が強まっている。

ユーロ圏無担保翌日物平均金利（ＥＯＮＩＡ）フォワード金利は１５日、ＥＣＢの理事会が開催される１２月８日がマイナス０．４１％に低下した。翌日物金利のマイナス０．３３％を８ベーシスポイント（ｂｐ）下回っている。

これは年内にＥＣＢが中銀預金金利をさらに１０ｂｐ引き下げる確率を８０％程度織り込んでいることを示唆している。

フォワード金利はまた、９月までの利下げ確率を約５０％、７月利下げの確率を３０％織り込んでいる。

コメルツ銀行の金利ストラテジスト、ライナー・ギュンターマン氏は「英ＥＵ離脱の可能性により、マクロ経済をめぐる懸念が強まっており、多くの投資家はＥＣＢが追加利下げを行なうと予想している」と述べた。

ドラギＥＣＢ総裁は中銀預金金利をマイナス０．３０％からマイナス０．４０％に引き下げた３月、銀行の収益悪化懸念を背景に、利下げ打ち止めを示唆した。だが過去にも預金金利は下限に達したとの認識を示した後に方針を転換し、追加利下げに踏み切った経緯がある。