英ＣＰＩ目先はマイナス予想か、中銀が12日にインフレ報告発表

［ロンドン　１２日　ロイター］ - イングランド銀行（英中央銀行、ＢＯＥ）は１２日に公表するインフレ報告で、目先の物価上昇率がマイナスになるとの予想を示すとみられている。一方、その先のインフレ予想次第では、利上げ開始時期めぐる市場の観測が変わるかもしれない。

１２月の英消費者物価指数（ＣＰＩ）は前年同月比０．５％上昇と、約１５年ぶり低水準を記録。中銀目標の２％を大幅に下回った。

中銀は１２日１０３０ＧＭＴ（日本時間午後７時３０分）にインフレ報告を発表する。同時に、インフレ率が中銀目標を大幅に下回った理由について説明したカーニー総裁からオズボーン財務相への書簡も公表される。

ただ、総裁も財務相もインフレ鈍化をそれほど懸念していないだろう。日本のようなデフレに陥る懸念が高まっているユーロ圏とは異なり、英国の物価下落は景気を下支えすると見込まれいる。

英経済成長は約１０年ぶりの高水準になるとのエコノミスト予想もある。

ただ、最近まで２０１６年半ばと予想されていた市場の利上げ再開時期はわずかに前倒しされただけで、依然２０１６年初めになると見込まれている。

ＵＢＳのエコノミスト、デービッド・ティンスレー氏は「金融政策委員会は恐らく、市場の利上げ開始時期が２０１６年になったことを若干懸念しているだろう」と指摘。「ただ、先行きが不透明なギリシャ情勢を踏まえると、カーニー総裁は、今はタカ派的なスタンスを示す時期ではない、と考えているかもしれない」と述べた。

中銀は１１月、２年以内にインフレ率が１．８％に上昇するとの見通しを示したが、今回それを上方修正すると市場は不意を突かれた形になるだろう、とエコノミストは指摘している。

１１月以降に原油価格は一段と下落し、数カ月以内にデフレに陥る観測は高まった。ただ同時に、原油安は経済成長見通し引き上げにもつながり、その結果物価は将来急速に上昇する可能性がある。

ゴールドマン・サックスとＪＰモルガンは、中銀がインフレ率は３年以内に２％を上回るとの見通しを示すと予想。ゴールドマンは利上げ開始が２０１５年末になると予想している。