どこまで上がる？アメリカの貯蓄率

　アメリカ人は現在、収入の５％を貯蓄に回しているが、これは過去10年間の最高値となっている。この倹約傾向は一時的なものなのか、それとも長期的変化の兆候なのか。専門家２人に聞いた。

■バリー・リソルツ（調査会社フュージョンＩＱのＣＥＯ）　
一時的なものだ。今後は約３％に落ち着いていくと思う。貯蓄動向のカギを握っているのは、不動産でも株式市場でもない。雇用だ。２年後に失業率がまだ９～10％をさまよっているなら、貯蓄率は３％を超えるだろう。しかし雇用状況が改善すれば、１～２％に戻っているだろう。

■マーク・ザンディ（調査会社ムーディーズ・エコノミー・ドットコムのチーフエコノミスト）　
長期的変化だ。貯蓄率は80年代初期と同じ９％、もしくは10％に向かっている。私は、貯蓄に対するアメリカ人の考え方は完全に様変わりしていると考える。高齢化しつつあるアメリカ社会で、最も多い年齢層は50代。引退が近づくにつれて、彼らはさらに貯蓄に走る。その結果、アメリカ全体の貯蓄率が上がるだろう。

■本誌の結論　
20年間にわたって下がり続け、わずか１年半前には０％近くになった貯蓄率が、２桁台まで戻っていくことは想像しにくい。失業率が10％前後に落ち着くようであれば、貯蓄率は４～５％を推移するだろう。

[2009年9月16日号掲載]