アングル：クラフト・ハインツ合併で存在感みせた独立系投資銀行

［２５日　ロイター］ - ハインツとクラフトフーズ・グループという今年最大の合併案件でアドバイザーを務めた投資銀行は、独立系のラザードやセンタービュー・パートナーズだった。

両社は、ゴールドマン・サックス・グループやＪＰモルガン・チェースといった業界大手と比べると、人員も資源も小規模だが、得意分野における専門性や、取引先企業との人間関係が契約に結びついた。

コンサルティング会社フリーマンによると、ラザードの手数料収入は最大６６００万ドル、センタービューは同９７００万ドルに達する可能性がある。

ラザードはかなり前から、著名投資家ウォーレン・バフェット氏のバークシャー・ハザウェイとともにハインツ株を保有するブラジル投資会社３Ｇキャピタルとつながりがある。センタービューも、クラフト、ハインツ両社について業務の実績を持つ。

大手投資銀は、資金調達力や為替ヘッジから資金管理に至るさまざまな分野における能力を武器に大型の企業合併・買収（Ｍ＆Ａ）案件を獲得しようとする。一方、独立系投資銀行は、大手は顧客に抱き合わせで商品を売ろうとすると指摘し、自分たちのモデルは利益相反を起こしにくいとしている。

ハインツとクラフトの案件では、銀行の融資を必要としなかった。したがって、大手投資銀行が関わる必要性はなかった。

また事情に詳しい関係者によると、３Ｇキャピタルとクラフトは、合併交渉の情報漏れを防ぐためにアドバイザーの数をできるだけ制限しようとしていたという。

センタービューはＵＢＳの副会長だったブレア・エフロン氏とワッサースタイン・ペレラの社長だったロバート・プルザン氏が２００６年に共同で設立した銀行で、従業員はわずか２００人にすぎない。ラザードは昨年１２月末時点で２５００人強だった。

トムソン・ロイターのデータでみると、ラザードは今回の案件獲得で今年のＭ＆Ａリーグテーブルでは７位から４位に躍進し、センタービューも１４位から６位に上がる。昨年はラザードが１２位、センタービューは８位だった。

３Ｇキャピタルはしばしばラザードと組んでおり、具体的には２０１０年のバーガーキング買収や昨年のカナダのコーヒーチェーンのティム・ホートンズ取得などが挙げられる。

ラザードから今年米財務省に転身したアントニオ・ワイス氏は、３Ｇとのつき合いが長かった。０８年には同氏が３Ｇの創業者ホルヘ・パウロ・レマン氏が支援したインベブによるアンハイザー・ブッシュ買収でアドバイザーを務めている。

さらにラザードの現最高経営責任者（ＣＥＯ）のケン・ジェイコブズ氏が、ハインツとクラフトの交渉を進める上では主導的な役割を発揮した。

センタービューは、クラフトによる１０年のキャドバリー買収に関与し、３Ｇが１３年にハインツを買収した際には、ハインツ側のアドバイザーになった。

（Olivia Oran記者）