今年の米企業利益予想は1.7％増、ドル高・原油安で大幅下方修正

［ニューヨーク　１３日　ロイター］ - 原油安とドル高の逆風が吹き荒れる中、米企業の収益拡大見通しが急速にしぼんでいる。トムソン・ロイターのデータによると、米企業の２０１５年利益予想は１．７％増と、年初時点の８．１％増から大きく下方修正された。Ｓ＆Ｐ総合５００種採用銘柄にとっては、利益が５．５％減となった２００９年以来、最悪の水準だ。

米金融街のアナリストは第１・四半期利益を２．７％減、第２・四半期を０．１％減と予想。２四半期連続のマイナスから下期の回復にかけるが、米原油先物が５０ドルを割り込み、ドルが対ユーロで１２年ぶり高値で推移する中、こうした見方さえも楽観的な可能性がある。

最大の押し下げ要因はエネルギー企業だ。エネルギー企業の２０１５年利益は５５％減と予想されている。エネルギー企業を除けば、全体の利益予想は８．４％増だった。

バリュエーションへの懸念が出ている中、こうした状況は株式投資家にとっては頭の痛い問題だ。

Ｓ＆Ｐ総合５００種企業の株価収益率は１７．１倍と、歴史的平均の１５を上回っている。

パイオニア・インベストメント・マネジメントのポートフォリオマネジャー、ジョン・キャリー氏は「今年、利益に伸びしろがあるのかは疑問」とし、バリュエーションの割高感もあり、今後の相場動向に慎重な見方を示した。

Ｓ＆Ｐ総合５００種採用銘柄のおよそ半分が海外で稼いでおり、ドル高は原油安より広範な影響を及ぼす可能性がある。

ジャニー・モンゴメリー・スコットの首席投資ストラテジスト、マーク・ラスチーニ氏は「米企業にとり、最近のドル急騰はまさに暴力的な動きだ。あまり急激な上昇で多国籍企業はヘッジする余裕もなく、頭を悩ませている」と指摘した。

ほぼセクター全体の見通しが悪化する中で、通信セクターの利益は５％増と唯一、下方修正を免れ、明るい材料を提供した。